Qatar Airways bán toàn bộ cổ phần tại Cathay Pacific trị giá 897 triệu USD – Bước ngoặt chiến lược trong ngành hàng không toàn cầu

Qatar Airways chính thức bán toàn bộ 9,7% cổ phần tại Cathay Pacific với giá gần 897 triệu USD, chấm dứt 8 năm gắn bó với hãng hàng không hàng đầu Hồng Kông. Thương vụ mở ra giai đoạn tái cấu trúc chiến lược cho cả hai bên trong bối cảnh ngành hàng không toàn cầu phục hồi mạnh.

Qatar Airways thoái vốn khỏi Cathay Pacific – dấu chấm hết cho một kỷ nguyên hợp tác châu Á

Ngày 5/11/2025, Qatar Airways – hãng hàng không quốc gia của Qatar – thông báo bán toàn bộ 9,7% cổ phần trong Cathay Pacific Airways (Hồng Kông) với giá khoảng 897 triệu USD (tương đương HK$6,97 tỷ). Thương vụ được thực hiện thông qua chương trình mua lại cổ phần (buyback) do Cathay thực hiện, với giá HK$10,8374/cổ phiếu, thấp hơn khoảng 4% so với giá đóng cửa gần nhất.

Động thái này đánh dấu sự rút lui hoàn toàn của Qatar Airways khỏi hãng hàng không biểu tượng của Hồng Kông sau 8 năm nắm giữ cổ phần – kể từ khi họ mua lại phần vốn này từ Kingboard Chemical Holdings vào tháng 11/2017.

Khi đó, Qatar trở thành cổ đông lớn thứ ba của Cathay, sau Swire Pacific và Air China, và đây cũng là khoản đầu tư đầu tiên của hãng tại châu Á – một bước đi được đánh giá là nhằm mở rộng ảnh hưởng của Qatar Airways trên bản đồ hàng không toàn cầu.

Thương vụ trị giá 897 triệu USD: Lợi nhuận và tầm nhìn dài hạn

Theo Reuters, Cathay Pacific đã chấp thuận mua lại toàn bộ phần vốn của Qatar Airways, với giá trị tương đương cao hơn khoảng 35% so với mức giá Qatar đã mua vào năm 2017. Điều này cho thấy khoản đầu tư của hãng bay vùng Vịnh mang lại lợi nhuận đáng kể, dù mục tiêu ban đầu không chỉ nằm ở tài chính.

Ông Badr Mohammed Al-Meer, Tổng giám đốc điều hành (CEO) của Qatar Airways, cho biết trong tuyên bố:

“Thương vụ này phản ánh chiến lược quản lý danh mục đầu tư một cách kỷ luật của Qatar Airways. Sau giai đoạn đạt kết quả tài chính mạnh mẽ, chúng tôi nhận thấy đây là thời điểm phù hợp để tối ưu hóa danh mục đầu tư và định vị lại cho tăng trưởng dài hạn.”

Như vậy, thay vì tiếp tục nắm giữ một cổ phần mang tính biểu tượng, Qatar Airways đang tái cấu trúc chiến lược đầu tư toàn cầu, hướng tới các lĩnh vực và thị trường mà hãng có thể kiểm soát hoặc tạo ra giá trị sinh lời trực tiếp hơn.

Cathay Pacific: Củng cố quyền kiểm soát và tự tin tái đầu tư

Về phía Cathay Pacific, việc mua lại cổ phần từ Qatar Airways không chỉ là một thương vụ tài chính, mà còn mang ý nghĩa chiến lược sâu sắc.

Ông Patrick Healy, Chủ tịch Cathay Pacific, phát biểu:

“Quyết định mua lại cổ phần thể hiện niềm tin mạnh mẽ của chúng tôi vào triển vọng phát triển lâu dài của Cathay Pacific. Đây là bước đi chiến lược nhằm củng cố quyền sở hữu, tối ưu cấu trúc vốn và tạo đà cho kế hoạch đầu tư lớn trong thập kỷ tới.”

Theo kế hoạch, Cathay sẽ sử dụng nguồn vốn nội bộ và các hạn mức tín dụng sẵn có để tài trợ cho thương vụ. Sau khi hoàn tất, cơ cấu cổ đông sẽ được điều chỉnh như sau:

Swire Pacific tăng tỷ lệ nắm giữ từ 43,12% lên 47,69%

Air China tăng tỷ lệ từ 28,74% lên 31,78%

Điều này đồng nghĩa Cathay Pacific sẽ trở thành hãng hàng không có cơ cấu sở hữu tập trung hơn, giảm bớt ảnh hưởng từ cổ đông bên ngoài và tăng cường khả năng tự chủ trong chiến lược kinh doanh.

Bối cảnh và động lực của thương vụ

Thương vụ diễn ra trong bối cảnh ngành hàng không toàn cầu đang phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch. Cathay Pacific – từng chịu thiệt hại nặng nề do COVID-19 và chính sách đóng cửa của Hồng Kông – hiện đang trở lại quỹ đạo tăng trưởng.

Trong 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu vận chuyển hành khách và hàng hóa của Cathay tăng hơn 30% so với cùng kỳ năm trước, nhờ nhu cầu đi lại và vận tải quốc tế hồi phục.

Hãng cũng đang triển khai kế hoạch đầu tư HK$100 tỷ (~12,8 tỷ USD) trong 7 năm tới, tập trung vào:

Đổi mới đội tàu bay

Nâng cấp sản phẩm khoang và phòng chờ

Phát triển trung tâm vận hành tại sân bay Hồng Kông

Theo giới phân tích, việc Cathay mua lại cổ phần từ Qatar Airways là một tín hiệu “tự tin” cho thấy hãng đã đủ năng lực tài chính để tái đầu tư quy mô lớn mà không cần sự hậu thuẫn của nhà đầu tư bên ngoài.

Qatar Airways và chiến lược toàn cầu mới

Trong hơn một thập kỷ qua, Qatar Airways đã theo đuổi chiến lược đầu tư vào các hãng hàng không lớn trên khắp thế giới – từ IAG (công ty mẹ của British Airways) đến LATAM Airlines (Nam Mỹ) và Virgin Australia.

Mục tiêu của chiến lược này là mở rộng mạng lưới bay toàn cầu và củng cố liên minh chiến lược, giúp Qatar Airways duy trì vị thế cạnh tranh trước các đối thủ lớn trong khu vực như Emirates và Etihad Airways.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia hàng không, việc rút vốn khỏi Cathay Pacific có thể là tín hiệu của một giai đoạn chuyển hướng, trong đó Qatar tập trung vào những khoản đầu tư mang tính kiểm soát cao hơn và tối đa hóa lợi nhuận từ các liên minh hiện hữu, thay vì chỉ nắm giữ cổ phần thiểu số.

Dù đã thoái vốn, Qatar Airways khẳng định sẽ duy trì hợp tác chiến lược với Cathay Pacific thông qua liên minh oneworld, bao gồm chia sẻ đường bay, lợi ích khách hàng thân thiết và dịch vụ kết nối.

Phản ứng thị trường: Cổ phiếu Cathay tăng nhẹ, giới đầu tư thận trọng

Ngay sau khi thương vụ được công bố, cổ phiếu Cathay Pacific trên sàn Hồng Kông tăng nhẹ 1,2% trong phiên giao dịch sáng ngày 6/11. Các nhà đầu tư đánh giá tích cực việc hãng chủ động tái cấu trúc sở hữu, song vẫn theo dõi khả năng tác động đến dòng tiền ngắn hạn do thương vụ sử dụng nguồn vốn nội bộ.

Theo nhà phân tích Kenny Ng của Everbright Securities, việc Cathay tự tài trợ cho thương vụ “cho thấy nền tảng tài chính của hãng đã ổn định trở lại và có thể mở rộng đầu tư dài hạn”.

Tác động rộng hơn tới ngành hàng không châu Á

Giới chuyên môn đánh giá thương vụ này sẽ thay đổi nhẹ cán cân quyền lực trong khu vực:

Cathay Pacific củng cố vị thế là hãng hàng không dẫn đầu tại Hồng Kông và Đông Á, tập trung vào dịch vụ cao cấp.

Qatar Airways tái định hướng chiến lược đầu tư, có thể hướng tới các thị trường đang phát triển nhanh hơn ở Nam Á, châu Phi hoặc Trung Đông.

Air China và Swire Pacific củng cố ảnh hưởng, giúp Cathay có “hậu thuẫn” mạnh mẽ hơn từ hai tập đoàn hàng đầu.

Các chuyên gia cho rằng, thương vụ này là biểu tượng của làn sóng tái cấu trúc sở hữu trong ngành hàng không hậu đại dịch, khi các hãng bay tìm kiếm sự linh hoạt và tập trung hơn vào hiệu quả hoạt động thay vì mở rộng đầu tư rải rác.

Kết luận

Thương vụ Qatar Airways bán toàn bộ cổ phần tại Cathay Pacific với giá 897 triệu USD không chỉ là một giao dịch tài chính, mà là bước ngoặt chiến lược phản ánh sự thay đổi trong cách các hãng hàng không toàn cầu định hình tương lai.

Đối với Cathay Pacific, đây là cơ hội để củng cố quyền kiểm soát và tự tin bước vào chu kỳ đầu tư mới.
Còn với Qatar Airways, quyết định thoái vốn thể hiện sự chủ động và tầm nhìn dài hạn trong việc tái cấu trúc danh mục đầu tư toàn cầu – một bước đi cho thấy sự trưởng thành chiến lược của “gã khổng lồ vùng Vịnh” trong kỷ nguyên hàng không hậu đại dịch.

Câu hỏi thường gặp

1. Vì sao Qatar Airways bán cổ phần tại Cathay Pacific?
Hãng cho biết việc bán cổ phần là một phần trong chiến lược “quản lý danh mục đầu tư kỷ luật”, giúp tối ưu hóa lợi nhuận và tập trung vào những khoản đầu tư có kiểm soát và sinh lời tốt hơn.

2. Cathay Pacific sẽ tài trợ thương vụ bằng cách nào?
Cathay xác nhận sẽ sử dụng nguồn vốn nội bộ cùng các hạn mức tín dụng sẵn có để thực hiện thương vụ mà không cần phát hành thêm cổ phiếu hoặc vay mới quy mô lớn.

3. Việc này ảnh hưởng thế nào đến cấu trúc cổ đông của Cathay?
Sau thương vụ, Swire Pacific sẽ nâng tỷ lệ sở hữu lên 47,69%, Air China tăng lên 31,78%, giúp Cathay trở nên ổn định hơn về quyền kiểm soát và chiến lược.

4. Liệu Qatar Airways và Cathay Pacific vẫn hợp tác?
Có. Dù Qatar đã bán hết cổ phần, hai hãng vẫn duy trì quan hệ thông qua liên minh hàng không oneworld, tiếp tục chia sẻ đường bay và chương trình khách hàng thân thiết.