Thị trường IPO Hồng Kông bùng nổ trở lại – Điều gì đang thúc đẩy làn sóng này?

Thị trường IPO tại Hồng Kông đang hồi sinh mạnh mẽ với hơn 14 tỷ USD huy động chỉ trong nửa đầu năm 2025. Các yếu tố như dòng vốn từ Trung Quốc, chính sách hỗ trợ từ Bắc Kinh và xu hướng niêm yết kép A-H đang là động lực chính.

Hồng Kông trở lại đường đua IPO toàn cầu

Sau nhiều năm trầm lắng, thị trường IPO tại Hồng Kông đã có cú lội ngược dòng ngoạn mục trong nửa đầu năm 2025, khi các công ty Trung Quốc đổ xô sang thành phố này để gọi vốn.

Theo dữ liệu từ Dealogic, tổng giá trị huy động vốn từ IPO tại Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông đã tăng gấp 8 lần, đạt 14 tỷ USD, so với chỉ 1,8 tỷ USD cùng kỳ năm 2024. Đây là con số cao nhất kể từ năm 2021.

Dự báo Hồng Kông sẽ vượt Nasdaq và NYSE

Công ty PwC dự báo Hồng Kông có thể đón tới 100 đợt IPO trong năm nay, với tổng giá trị huy động vượt mốc 25,5 tỷ USD, đưa thành phố này trở thành điểm đến niêm yết lớn nhất thế giới, vượt qua cả Nasdaq và Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE).

Động lực tăng trưởng đến từ đâu?

Theo các chuyên gia, sự bùng nổ IPO tại Hồng Kông đến từ hàng loạt yếu tố tích cực:

1. Chính sách hậu thuẫn từ Bắc Kinh

Bắc Kinh đang thúc đẩy các doanh nghiệp trong nước niêm yết ra nước ngoài nhằm huy động vốn bằng đồng tiền quốc tế. Các quy định mới giúp rút ngắn thời gian phê duyệt cho doanh nghiệp công nghệ đủ điều kiện niêm yết tại Hồng Kông.

2. Xu hướng niêm yết kép A-H

Nhiều công ty niêm yết tại Trung Quốc đại lục (A-shares) đang lựa chọn Hồng Kông (H-shares) để mở rộng hoạt động và phòng ngừa rủi ro bị hủy niêm yết tại Mỹ.

Một ví dụ điển hình là Contemporary Amperex Technology (CATL) – nhà sản xuất pin hàng đầu thế giới, đã huy động hơn 5 tỷ USD trong đợt niêm yết thứ cấp tại Hồng Kông vào tháng 5.

3. Dòng tiền từ nhà đầu tư đại lục

Theo dữ liệu từ Wind Information, lượng vốn từ nhà đầu tư đại lục đổ vào cổ phiếu Hồng Kông qua kênh Stock Connect đã đạt mức kỷ lục trong quý II/2025, chiếm tới gần 50% thanh khoản thị trường hàng ngày.

4. Định giá thị trường cải thiện

Chỉ số Hang Seng đã tăng hơn 21% từ đầu năm, khiến Hồng Kông trở thành một trong những thị trường chứng khoán tăng mạnh nhất toàn cầu.

Làn sóng IPO từ các ngành mới nổi

Thị trường Hồng Kông ngày càng "mở cửa" hơn với các ngành mới như trí tuệ nhân tạo (AI), năng lượng tái tạo, tiêu dùng kỹ thuật số và công nghệ sinh học (biotech) – những lĩnh vực được ưu tiên phát triển tại Trung Quốc.

Một số doanh nghiệp nổi bật niêm yết năm nay bao gồm:

Mixue Group (trà sữa)

Guming Holding

Caocao Inc. (nền tảng gọi xe)

Lo ngại bị hủy niêm yết tại Mỹ cũng góp phần thúc đẩy

Giữa bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, nhiều doanh nghiệp Trung Quốc lo ngại việc bị hủy niêm yết khỏi sàn Nasdaq hoặc NYSE theo các chính sách khắt khe hơn từ phía Mỹ.

Do đó, niêm yết tại Hồng Kông được xem như “kế hoạch B” hoặc thậm chí là lựa chọn chiến lược dài hạn để đảm bảo tiếp cận nhà đầu tư quốc tế.

Kết luận: Hồng Kông trở lại vị thế trung tâm tài chính châu Á

Với sự kết hợp giữa hỗ trợ chính sách, dòng tiền dồi dào từ Trung Quốc, thị trường đa dạng ngành nghề, và môi trường pháp lý thuận lợi, Hồng Kông đang phục hồi mạnh mẽ vai trò là trung tâm IPO hàng đầu khu vực và toàn cầu.

Những tháng cuối năm 2025 được dự báo sẽ tiếp tục là thời điểm sôi động, với hàng trăm doanh nghiệp đang chờ được chấp thuận niêm yết.